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盤點2018 | 全球水務行業并購熱情不退 智慧水務技術公司估值搶眼

盤點2018 | 全球水務行業并購熱情不退 智慧水務技術公司估值搶眼

發布日期:2019-01-28 作者:GWI研究 點擊:

根據GWI數據庫對2018年水務交易記錄的總結發現,2018年全球水務市場的收并購活動與2017年持平,但是不同的是,智慧水務類技術公司表現搶眼,估值遠高于傳統型的技術公司或水務資產。


排名第一的收購案是德國水和能源計量技術公司Techem的收購,買方是私募股權財團Partners Gp./CDPQ/Ontario Teachers,收購價格為54億美金(約合366億人民幣),Techem年收入為7.8億歐元(約60億人民幣),估值水平為(5.9x sales; 14.4x Adj. EBITDA)。


麥格理歐洲基建2號基金(Macquarie European Infra. Fund 2)于2008年收購Techem,當時的收入水平為5.6億歐元(約43億人民幣),收購價格為18億歐元(約140億人民幣),十年的時間,價格翻了將近三倍,同時估值水平明顯高于傳統的水務行業。反觀2017年轟動一時的GE water(年收入約為21億美金,約143億人民幣)的出售,價格卻并未達到智慧水務技術資產的估值水平,交易價為34億美金(約230億人民幣)。


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數據來源:GWI全球水務數據庫WaterData


另一智慧水務技術Aclara,也以11億美金(約合75億人民幣)的高價出售給了Hubbell Incorporated。 基金Sun Capital Partners也成功退出。


而物聯網網絡提供商Silver Spring則以8.3億美金(約56億人民幣)的價格(2.7x sales)換手,提供管網監控系統的技術公司Pure Technologies則以3.97億美金(約27億人民幣,4.0x sales)的價格出售給了賽萊默。


除了智慧水務技術公司外,其他大多數交易都集中在公用事業的運營資產上。法國第三大水務公司Saur在2018年以17.5億美金(約120億人民幣)的價格出售給了EQT Partners,估值為1.2x sales; 10.9x EBITDA。水務資產的交易通常涉及私募基金,或為買方或為賣方。 而水處理技術的收購市場則非常安靜。


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