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環保行業2018年度盤點:挑戰與機遇并存 行業龍頭強者恒強

環保行業2018年度盤點:挑戰與機遇并存 行業龍頭強者恒強

發布日期:2019-01-07 作者:人民網 鄧靈燕、胡學敏 點擊:

2018年,是具有里程碑意義的一年。環保政策的頒布一浪高過一浪,各個細分市場的崛起一波接著一波,環保產業“備受追捧”。


2018年,也是頗具挑戰色彩的一年。在金融去杠桿的背景下,融資收緊給環保企業帶來了一些困擾,也給一些企業帶來了機遇。整體板塊趨于精細化,深度整合此起彼伏。


把脈動態,對環保產業及企業的發展都至關重要。回首2018,環保行業挑戰與機遇并存,各細分市場成績斐然。


垃圾處理:焚燒或成主流 市場繁榮依舊


跟當前寒風瑟瑟的行業態勢相比,近來的垃圾焚燒市場保持著強有力的釋放速度。


E20研究院數據顯示,從2012年到2016年的五年間,我國城市已運營生活垃圾焚燒廠的數量從138座增加至249座,數量增加近一倍,年復合增長率均在10%以上。進入“十三五”,這一速率又在政策的加持下得到了進一步提高。2017年7月發布的《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》明確指出,至2020年末,我國生活垃圾焚燒設施的處理能力要達到59.14萬噸/日。這些硬性目標的確定,更是進一步掀起了“十三五”時期垃圾焚燒市場新一輪的釋放。如果按照50萬元/(噸/日)的垃圾焚燒行業平均單位投資額計算,至“十三五”末,新建市場規模將達1500億 ,而市場的年復合增長率將達到20%以上。如果取項目平均體量1500噸/日計算,平均每年會有50余個生活垃圾焚燒項目投入運營。也就是說,“十三五”時期,垃圾焚燒市場依然處在大干快上的風口期。


受益于政策利好,垃圾焚燒項目頻頻落地,投資窗口大開,吸引了諸多企業紛紛落子布局,進一步提升了行業熱度。作為固廢行業的先行者,2018年高能環境垃圾發電業務拓展勢頭強勁,目前已建、在建、擬建垃圾焚燒發電項目共計十余個。尤其是10月以來,城市環境業務板塊接連中標內江城鄉生活垃圾處理PPP項目、荊門市中心城區生活垃圾焚燒處置項目、灤州市生活垃圾綜合處置工程和天津市靜海新能源環保發電PPP項目,項目拓展速度不斷加速。高能環境新增垃圾焚燒產能4300噸/日,日均總產能超過10000噸。未來,有望增強與垃圾填埋場封場業務的協同,助力公司業績進一步提升。


危廢處置:產能釋放提速,打開窗口機遇期


2018年,我國危廢市場持續景氣,成為環保市場的一塊“香餑餑”。


過去,處置能力短缺;現在,各路資本涌入,我國危廢處理行業正迎來“春天”。危廢處理具備處于成長期、項目現金流好、盈利水平高的特點,尤其在環保監管趨嚴后,處置需求旺盛、設施供給不足導致“量價齊升”,所以數千億的市場藍海已是板上釘釘。


受益于“清廢2018行動”以及環保督查回頭看的重拳執法,危廢處置價格在全國多地區出現不同程度漲價。數據顯示,全國危廢板塊2018前三季度收入82億元,同比增長64%,歸屬凈利潤7億元,同比增長21%。業內預計,隨著企業規模擴張,兼并收購增加,預計到2023年,工業危廢處理市場規模將達到1629億元左右,2018年至2023年復合增長率為10%。


業內人士指出,在快速發展的窗口機遇期和標準提高的改革期,具備規模優勢和優異運營能力的公司率先受益。2016年,高能環境利用強大的市場開拓能力,通過并購進入危廢處理領域。據不完全統計,高能環境旗下的危廢項目十余個,危廢牌照量超過50萬噸,處于行業第一梯隊。而且,危廢項目盈利性較強,平均凈利率約20%,遠高于其他現有業務,顯著提升了公司盈利能力。


土壤修復:訂單激增 市場商機待掘


土壤污染防治法的出臺,彌補了我國土壤污染防治法律的缺失,也為土壤污染防治市場帶來新的發展契機。


嚴管之下落實目標,市場空間將被打開。目前,我國土壤修復行業在尚處起步成長階段,行業產值尚不及環保產業總產值的1-2%,而這一指標在發達國家的土壤修復產業中已經達到30%以上。預期隨著國家宏觀和行業政策對土壤修復重視度提高,以及相對完善的土壤修復管理體系構建,市場需求將擴張,土壤修復規模將迎來巨大的提升空間。據安信證券統計,我國土壤修復的總市場容量理論上約為5.02-9.52萬億元。


從2019年起,隨著環保督察強化及生產者責任延伸制度的落實,尤其是法律體系的逐漸完善,土壤修復訂單快速增長。作為土壤修復A類標的,高能環境持續發力,新簽環境修復訂單大超預期,金額同比提升約60%,繼續領跑市場。尤其是,2018年9月,高能環境中標業內單體量最大的原位熱脫附修復訂單——蘇州溶劑廠原址南區地塊污染土壤及地下水治理修復項目,規模達3.97億元,再次彰顯公司土壤修復龍頭的競爭優勢。由于土壤修復項目商業模式清晰、資金來源明確、項目施工期較短、受融資環境影響較小,伴隨公司在手土壤修復項目集中釋放,業績高增長持續可期。


工業廢水:政策利好,發展前景廣闊


隨著全球水資源短缺問題日益嚴重以及人們對環境的關注程度逐步提升,全球工業廢水處理市場規模不斷擴大。


2017年,全球工業廢水處理行業市場規模約為3680億元,同比增長5.1%。伴隨全球污水排放標準的趨嚴,GEP Research預計2018-2020年全球工業廢水處理行業市場規模將達到1.2萬億元,年均市場規模約為4000億元,年均增速將保持5%左右。環保部近日公布的2018年8-10月環保舉報中,工業廢水污染以51.5%的比例,再居水污染舉報之首。工業廢水因量大、面廣、濃度高、成分復雜,讓不少企業頭疼。“水十條”第一個任務,就是要“狠抓工業污染防治”。然而隨著環保標準日漸提高,現有酸堿中和、微生物代謝、膜分離等傳統技術,越來越難滿足處理要求。


作為工業廢水處理領域的佼佼者,高能環境自主研發了諸多專利技術,并有針對性地采用特色技術組成系統解決方案。比如,高能蠕動床技術專業化處理水質多變的難降解工業污水,有效解決出水達標問題;高能環境與中科院化學所聯合成立工業廢水處理技術研發中心,合作研發循環式異相光催化氧化技術(PCR),實現了工業廢水的零排放和資源化利用。高能環境今年的拿單能力也可圈可點,接連中標廣西來賓以及北海鐵山港廢水項目, 在行業內的影響力逐步提升。


盤點高能:因勢利導 行業龍頭強者恒強


今年以來,關于民營環保股暴跌、退市、“賣身”的負面消息不絕于耳,刺痛每位從業者的“神經”,使得產業的“寒冬”愈發凜冽。超過50%的環保企業都出現資金鏈緊張或斷裂的經營危機,民營環保企業大都在死亡線上生死掙扎,唯有高能環境一枝獨秀。


明者因時而變,知者隨事而制。2018年初,高能環境掌舵人就敏銳地預測到行業“嚴冬”即將來襲,堅決推行“去偽存真”。今年以來,公司的三項主業齊頭并進,成為過去近30年歷史上經營業績最好的一年。公司的經營性凈現金流亦持續良好,意味著2016年以來深刻布局運營業務、堅定做大做強土壤修復EPC業務的戰略布局已經頗具成效,后續現金流狀況亦有望進一步改善。截至三季度末,公司在手訂單金額共計107.23億元,尚可履行85.65億元,在手訂單充足,業績高增長持續可期。公司的融資現狀也很順暢,成功發行8.4億元可轉債,并獲準發行12億元綠色債券,保障后續項目拓展的資金需求。


另據高能環境季報披露,今年前三季度實現營業收入22.35億元,同比增加47.10%;實現歸母凈利潤2.41億元,同比增加86.49%。其中,環境修復、城市環境和工業環境的新增訂單增速分別是112%、116%和133%。平安證券預測,高能環境2018-2020年歸母凈利潤分別為3.19、4.16、5.22億元,同比分別增長66.3%、30.4%、25.4%,對應PE分別為16.5、12.7、10.1。考慮到高能環境土壤修復訂單落地加速,危廢產能逐漸釋放,垃圾焚燒項目即將進入投產周期,未來兩年業績將繼續維持高增長態勢。


在一個個細分領域的背后,潮流涌動的生態格局不容小覷。歷經環保“政策元年”的2015年,環保產業井噴式發展的2016年,環保“十三五”關鍵節點的2017年,環保行業巨變發展的2018年,我國環保事業即將邁入2019年,掀開新的一頁。


未來已來,新一輪綠色契機已在熱情向我們招手。筆者以為,2019年將讓環保產業迎來又一個高潮,收獲滿滿。讓我們一起苦練內功,勇敢向前,鑄造環保人共同的驕傲。


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